Susquehanna金融集团分析师赵春明：你们提过正在展开一场品牌营销，请问是否会持续1至2个季度，或者可能延续到明年？

　　刘炽平：我们采取了不同的宣传方式，比如机场广告、户外广告、灯箱广告等，每种广告持续时间各不相同，有的三个月，有的1年。我们会根据不同广告的效果调整广告投放，所以持续时间因投放方式、时间和地点而有所不同。

　　赵春明：去年第一季，你们的网络广告业务受到的季节性影响似乎没有今年这么大，请解释一下原因。

　　刘炽平：有两个原因，一个是规模效应，当这项业务发展规模相对较小时，高增长可以部分抵消季节影响；另一个原因是今年春节来得较晚，因此淡季继续时间较以往更长。

　　赵春明：请排列一下你们各个行业客户的重要度。

　　刘炽平：前五大行业从大到小依次为：互联网服务、食品及饮料、电信(包括手机)、服装及IT。

　　德意志银行香港分行分析师Eddie Leung：请排列一下你们各类游戏业务对营收贡献的大小。

　　刘炽平：从大到小依次为迷你休闲游戏、多人角色扮演游戏(MMOG)及中型休闲游戏。

　　雷曼兄弟亚洲投资有限公司分析师石琳：你们这个季度的营销开支比上个季度有所下滑，请谈一下具体是哪些支出减少了？

　　刘炽平：下滑最大的是无线内容的营销开支。由于运营商出台了更多限制政策、市场竞争也在加剧，所以我们减小了这方面的营销投入。另外，由于春节影响，我们减少了新产品的推出和相应的营销活动。

　　石琳：另一个问题是关于无线增值业务的毛利率，似乎超过了20%，据我所知，中国移 动对互动式语音应答(IVR)出台了限制措施，请问你们如何在这种情况下获得这么高的毛利率？这一比例是否具有可持续性？

　　刘炽平：主要是整体毛利率增长了。基于内容的IVR服务本身毛利率就很低，而且在我们的营收中所占的比例并不大。

　　摩根士丹利添惠亚洲有限公司分析师季卫东：你们的竞争对手，例如搜狐、TOM在线等均预计，今年下半年无线增值业务会出现反弹，你们如何看这个问题？

　　刘炽平：我们认为，无线业务的前景并不明朗。实际上，运营商的限制措施在不断加强，因此我们不象搜狐、TOM在线那样乐观。

　　季卫东：第二个问题是关于你们的网络广告业务。我发现，第一季度，腾讯基于IM(即时通讯)的广告业务增长势头非常好，但同时门户广告业务却比上个季度下滑了25%，请解释一下？

　　刘炽平：实际上，门户广告还包括游戏内广告，部分增值服务营收下滑很大，特别是游戏内广告，因为我们进行的系统升级对营收有所影响。但门户广告更多还是受到季节因素的影响。

　　季卫东：最后一个问题是：针对Q币的监管政策产生了什么直接影响？

　　刘炽平：没有影响。在我们最近跟监管机构进行沟通的过程中，相关机构表示，已认识到Q币作为商品的价值。他们认为，有必要承认Q币的作用。他们认为，去年底关于Q币是虚拟货币的传言毫无道理。

　　花旗环球金融亚洲有限公司分析师Jason Brueschke：针对你们的新品牌营销，我想知道qq.com和新浪、网易等竞争对手的市场定位有何不同？另外，你们对于广告客户的价值体现在什么地方？

　　刘炽平：这次品牌营销的一个重要目标就是让商务人士和高端人士认识到qq.com的重要性。过去我们在向客户推销广告时，一个很大的障碍就是他们不了解qq.com。他们可能听说过QQ，但并不知道qq.com。

　　现在，不仅原有的客户加大了广告投放量，新的行业用户也加入进来，例如以前很少投放过网络广告的服装行业。去年我们就争取到了很多来自服装行业的用户。

　　德意志银行香港分行分析师Eddie Leung：能否谈一下你们把QQ平台向中国移 动用户开放的情况？

　　刘炽平：飞信QQ是我们与中国移 动的一项合作。中国移 动飞信用户与QQ用户可以相互发送短信和IM信息，这一产品将在年中推出。目前，我们的重点工作是进行技术层面的开发，以保证该平台不会存在漏洞。

　　平台的切换工作非常重要，因为用户需要适应新的软件界面及新的使用体验。这项业务的用户增长将取决于中国移 动的促销力度。我们也在跟中国移 动商讨最佳推广措施。

　　Eddie Leung：由于现有注册用户将转入新平台，你们的毛利率是否会出现下滑？

　　刘炽平：我们与中国移 动拥有共同目标，我们计划把部分注册用户转入新平台，这也是我们跟中国移 动合作的一部分。

　　飞信QQ的财务情况与移动QQ相同，所以现在的首要问题不是财务方面，而是如何平移用户。

　　季卫东：请谈一下你们第一、二季度的网络安全措施的执行情况。

　　刘炽平：第一季度我们对安全措施进行了改进，以更好地区分普通用户和恶意用户。第二季度我们还会实施更多措施，以更好地区分恶意用户，并保证普通用户能正常使用我们的服务。另外，我们还注意到，每当有新的安全措施推出时，恶意用户就会想方设法规避安全系统，因此我们必须不断地调整安全策略。

　　高盛(亚洲)有限责任公司分析师James Mitchell：第一个问题是，过去移动QQ在你们的无线业务中所占比例约为40%，现在是不是更高了？另一个问题是，腾讯以人民币2000万元收购了北京英克必成公司，请谈一下你们看中这家公司什么？

　　刘炽平：移动QQ所占比例还是和以往一样，虽然每个季度都有所波动，但长期来看，还是很稳定的。

　　至于北京英克必成公司，我们看中的是他们的一些基于内容的服务，此外，它也是我们内容服务的一个新增渠道。

　　James Mitchell：在你们第一季财报中，来自这家公司的营收比例并不大，是什么原因？

　　刘炽平：我们收购的是这家公司的技术、团队和经验，而不是已有的收入。